USDT币本位永续合约简介

USDT标准永续合约是一种数字资产衍生产品。 用户可以通过判断涨跌来选择买多或卖空合约，获取数字资产价格涨跌收益。 类似于保本现货市场，以USDT计价，价格接近标的参考指数价格。 锚定现货价格的主要机制是资金费。 USDT本位永续合约没有交割日，用户可以永久持有。 每8小时结算一次。 每次结算时，系统会将本期资金费和未实现盈亏合并计算已实现盈亏，然后转入用户账户余额。

USDT标准永续合约市场机制

保本率与强平：当保本率小于等于0时，该仓位将触发强平。

逐仓保证金率=账户净值/已占用保证金*100%-调整因子；

全仓保证金比例=全仓账户内所有合约的账户净值/∑（已占用保证金*调整因子）-100% 资金费：买卖双方每8小时定期结算一次的费用。 如果资金费率为正，则多头支付，空头获得资金； 如果资金费率为负，则空头头寸支付，多头头寸获得资金。 （只有在结算资金费时用户净持仓不为0时，才需要支付或收取资金费）。 结算资金手续费时间（GMT+8）：00:00、8:00、16:00。

逐仓模式和全仓模式

逐仓模式是指子账户的全仓杠杆模式，即逐仓杠杆账户中的资产将为同类型合约的持仓提供保证，不同类型合约的账户权益和盈亏。合同单独计算。 不影响：

例如，用户A在USDT永续合约逐仓模式下持仓BTC和ETH； 若用户A的BTC合约质押资产率≤0触发全部强平，则用户BTC/USDT永续合约仓位账户无余额资产，而其ETH/USDT永续合约仓位账户仓位不受影响。

全仓模式是指所有支持全仓模式的合约品种共享一个账户权益，账户内盈亏、占用抵押资产、抵押资产比例合并计算：

例如用户B在USDT永续合约全仓杠杆模式下同时持有BTC和ETH仓位BTC永续合约，则全仓杠杆账户中的资产将为这两个品种的持仓提供担保，担保资产率共同计算。 当USDT本位全仓永续合约的质押资产率≤0时，用户的BTC、ETH仓位可能会触发强平。

USDT本位永续合约与币本位永续合约的区别

计价单位不同。 USDT标准永续合约以USDT计价； 币本位永续合约以美元计价。 因此，两者之间的指数价格也会有所不同。 例如BTC/USDT的指数价格，是根据各交易所BTC现货交易所USDT的价格； 而BTC/USD币本位永续合约的指数价格则以各交易所BTC现货兑美元的价格为准。

合同价值各不相同。 基于USDT的永续合约每张合约的价值为对应的标的货币，例如BTC/USDT的面值为0.001 BTC； 币本位永续合约每张合约的价值为美元，例如BTC/美元合约的面值为100美元。

用作抵押资产的货币是不同的。 所有基于 USDT 的永续合约均使用计价货币 USDT 作为抵押资产。 用户只需持有USDT即可参与各类合约的交易； 基于货币的永续合约使用标的货币作为抵押资产。 用户需要持有 拥有对应标的币种才能参与该类合约的交易，如BTC/USD币本位永续合约，用户需要转入BTC作为抵押资产。

由于用作抵押资产的货币不同，当价格下跌时，两种合约的抵押资产贬值的风险也不同。 假设当BTC/USD币本位永续合约价格下跌时BTC永续合约，用户持仓所需的抵押资产要求越高，需要持仓的BTC作为抵押资产； 但由于基于USDT的永续合约所需的抵押资产为USDT，BTC价格的下跌不会影响USDT抵押资产的价值。

计算盈亏的货币不同。 USDT本位永续合约各类合约均使用计价货币USDT计算盈亏； 币本位永续合约以标的货币计算盈亏，例如用户交易BTC/USD币本位永续合约时，盈亏的币种为BTC。

由于盈亏币种不同，盈亏模型也不同。 假设在USDT标准永续合约和币标永续合约中分别以相同价格开仓100张BTC品种合约，其盈亏模型如下：