数字货币期货套利教程：7天15%无风险收益

比特星

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先给大家分享一个真实的经历：我是如何通过EOS期货套利赚取一周15%的无风险收益的。

2018年4月底，OKEx交易所推出6月底到期的EOS季度合约。 当时的合约价格约为25美元，而当时EOS现货价格约为21美元，如下图所示：

如果届时进行期现套利，即买入现货，做空期货，赚取差价，最多可赚取收益的(25-21)/21=19%，且是无风险的。

我当时亲自操作usdt怎么套利，在价差达到19%的时候进场。 一周后，价差回落至3%。 扣除各种手续费后，获利15%左右。 事实上，如果您等待的时间更长，等价差降为 0，您就可以获得全部 19% 的差价。

本文接下来将教大家如何在OKEx上进行期货套利和现货套利。 选择作为示例的数字货币是 EOS。 但实际上，只要有套利空间usdt怎么套利，所有在OKEx开通合约交易的币种都可以进行期货和现货套利。

现货期货套利原理详解

期货套利，顾名思义，就是通过期货与现货之间的价差进行套利。

由于期货合约本身的性质，其价格最晚难免与合约到期日的现货价格相同。 因此，当期货合约与现货之间存在足够的价差时，就可以进行无风险套利。

我举一个虚构的例子来说明现货套利的原理：

假设当前现货价格为10元，期货价格比现货价格高出50%，即15元。 那么此时我们买入1个现货，做空1个期货，本金共投入10元。

等到未来某个时间点，假设期货和现货价格都上涨了，而且价格一样，都变成了20元。 那么，10元买入的现货获利10元，15元卖出的期货亏损5元。 因此，忽略手续费，整体利润为10-5=5元，相对于初始投资10元，利润为50%。

在上面的例子中，期货价格高于现货价格。 如果期货价格低于现货价格，还能套利吗？ 理论上也是可行的，只要你做多期货，同时可以用金融币做空现货。 但是，一来期货价格低于现货价格的贴现市场很少出现，二来这样的操作比较麻烦，有潜在风险，所以不建议大家在期货价格低于现货价格的时候进行操作。现货价格。

期货套利完整教程

目前（2018年7月31日），OKEx上EOS现货价格约为8.4美元，9月到期的季度合约价格约为8.7美元，如下图：

两者价差达到约3.55%。

由于OKEx合约的性质，未来两者的价格肯定会趋于一致，因此存在套利空间。 我们将以此为例，详细讲解期货现货套利的四个步骤，即：法币交易、币币交易、合约交易、平仓获利。

法币交易，币币交易：购买EOS现货

法币交易和货币交易是为期货和现货套利做准备。 法币交易需要做的就是用人民币购买数字货币。

首先，您可以使用银行卡、支付宝、微信转账等方式在OKEx交易所的法币交易版块购买USDT。

假设我们通过法币交易获得了100 USDT，然后转账，将100 USDT放入币币交易账户，准备兑换EOS：

在资金管理中找到交易账户，点击币种账户，搜索USDT，点击资金划转：

调整转账方向为法币账户转币币账户，输入转账金额，点击确定。

接下来在币币交易界面使用USDT购买EOS：

目前，100 USDT 可以购买约 11.9660 EOS。 购买完成后，将11.9660 EOS转入合约账户。

合约交易：做空 EOS 期货

完成以上步骤后，可以在合约账户中看到11.9660个EOS。

在交易季度合约之前，首先要确认账户模型和杠杆。 其实此时选择全仓杠杆还是逐仓账户模式，20倍杠杆还是10倍杠杆都没有关系，不会影响最终的盈利。 只是如果选择逐仓模式，则必须开启自动追加保证金。 但是我个人强烈建议大家使用10倍杠杆的全仓模式。

最重要的是，我们做空的EOS数量必须与转入合约账户的EOS数量一致。 刚才，我们将购买的11.9660 EOS全部转入合约账户。 这时候一定要卖空开空11.9660 EOS。

完成以上操作后，我们可以看到在合约持仓信息中，预估强平价格为0，也就是说无论EOS价格如何变化，我们都不会强平。

如果选择10倍杠杆，此时保证金率应该在1000%左右； 如果选择20倍杠杆，保证金率应该在2000%左右。 不过，这并不影响现货套利的收益。

接下来要做的就是等待，等待价差收窄。

平仓获利

期货套利何时结束？ 不必等到合同交割日 9 月 28 日。

9月28日之前，期现货价差可能扩大也可能缩小，但由于期货的特性，最终肯定会缩小。 而当价差收窄到令我们满意的时候，就是期货和现货套利结束的时候。

假设我们等到 9 月 28 日，合同到期。 那么我们的利润就是上面计算的3.55%； 如果当价差缩小到1%时平仓，利润为2.55%。

但无论如何，由于OKEx合约的特性，我们平仓后得到的不是USDT，而是EOS。 因此，需要将这部分资金转入币币账户，卖出，换取USDT。

这样就完成了一次期货套利。

期货套利会爆发吗？

币圈的人一定经常听说OKEx的爆仓。 期现套利中的卖空合约会被爆仓吗？

答案是，不会爆仓！

不管EOS合约价格涨到10000还是跌到0.1，都不会爆仓，理论上收益也是固定的。 下图的EXCEL模拟了各种情况，方便大家理解：

如图所示，当忽略手续费且EOS期货理论持仓数量刚好为整数时（图中为87），无论价格如何变化，只要最终期货和现货价格相等，最终的利润将是固定的，与开仓时的价差一致。

但在实际操作过程中，手续费是不容忽视的，需要开仓的合约数量也未必正好是整数。 因此，由于这些误差，期货现货套利的回报会出现一定的波动。 当价格大幅波动时，收益波动也会比较大。 这就是为什么文章开头说期货和现货套利几乎没有风险的原因。 但是，这些发生的概率很小，可以忽略不计。

此外，手续费也会侵蚀套利的利润。 期货开仓和平仓费率为0.05%。 在币币交易中，USDT与EOS的汇率为0.2%，通过点卡可以降低到0.04%左右，所以整体成本在0.2%左右。

交叉仓位的风险

对于期货和现货套利，不得不说的一个问题就是OKEx合约的清算机制，这会给我们带来损失。 仓位分配将从获利用户的利润中扣除。 比如利润是3%，分摊比例是10%，那么最后的利润就是2.7%。

概括

数字货币期货套利是一种风险几乎可以忽略不计的套利方式。 整个套利有3个关键点：

你学会了吗？

作者简介：邢布布

全国人大经济论坛量化投资版块主持人，热门系列教程《量化讲堂》作者。

全额奖学金，毕业于香港科技大学，拥有多年量化投资经验。 2017年进入币圈后，专注于套利、多空择时、选币、搬砖等各类量化交易，实盘报价。