主流币种BTC、ETH、FIL、EOS等投资周期阶段对应分析

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投资机构Placeholder曾在2017年提出区块链加密货币项目的J曲线投资生命周期理论，基本逻辑如图所示。 看起来很像在方框上打勾。 根据 J 曲线理论，一个成功的区块链加密货币项目需要经历四个阶段btc币价跌，即 White Paper 阶段、Initial Release 阶段、Development 阶段和 Deployment 阶段。 这四个阶段构成了成功的加密货币的投资生命周期。 图中的曲线是平滑的。 当然，币价受牛熊市的影响，不可能那么顺利，但是一个成功的项目的价值是随着业务的发展而不断增长的，所以最终会体现在币价上. 此外，只有成功的项目才会始终满足 J 曲线的描述。 当然，我们知道绝大多数加密货币项目都会半途而废。 如果用数学曲线来描述它，就像它的货币价格一样，它是无限的归零之路，没有符合J曲线的可能。

布鲁斯认为J曲线理论基本符合我对加密货币开发成功的认知逻辑。 因此，本文在J曲线理论的基础上，根据J曲线理论简单考察几种主流币种投资生命周期的发展阶段。 选择这些主流币的原因很简单。 无论如何，它们作为区块链项目的相对成功“确定性”远高于山寨币。 当然，作为对比，Blues也选择了LINK和LEND这两款“Defi主流币”进行对比分析。

蓝条标记了原始的 J 曲线图像。 上图一目了然，可以看出Bluetune对所选不同币种当前J曲线位置的研判。 不同阶段从左到右依次是FIL、LINK和LEND、EOS，然后是ETH和BTC。 从左到右，基本展示了一个投资生命周期从幼稚早期到成熟中期的发展过程。

下面分析一下这个判断的原因：

1. FIL：该项目刚刚初步上市。 由于开盘价过高，“一日牛市”目前已接近初始释放阶段第二阶段的高点。 当然，布鲁斯并不是说马上就下山。 虽然整体走势是上线2天内暴跌，但不排除2个月内被炒作甚至重回100美元的可能。 图中的标识主要表明蓝条认为其长期处于首发上币的高峰期，未来的日子会很艰难。 根据J曲线理论，一目了然。 上线后，证明其主网项目确实在顺利创造价值，实现了业务闭环。以往过高的币价自然难以长期支撑。 这是一个不断回归的过程，市场从“价格发现”走向“价值发现”。

2. LINK和LEND：这些是早期Defi热潮中出现的主流Defi币。 他们已经初步证明了自己的价值，并有潜力成为成功的区块链项目。 他们目前发展顺利。 但它的发展并没有经过严酷的考验，很多人并不信服和认可。 Defi热潮让他们经历了一轮牛市，币价被高度炒作，目前正处于明显的价值回归过程中。 其间，虽然币价时不时会受到正负走势和牛熊市走势的影响，但从长期来看，这是一个币价回归的过程。 只有跌到一定程度企稳，业务发展顺利，逐渐从高估到平衡，从平衡到发展，才能进入第三个阶段，即发展（Development）阶段。

3、EOS：柚子这两年的持续下跌让几乎所有的持有者都失望了。 很多人不是失望，而是绝望。 BM最近不负责任的言论使情况变得更糟。 然而，仔细观察，也许 EOS 已接近底部。 虽然币价低迷，大部分时间只跌不涨，但其生态其实发展的很好。 比如EOS链上的Defi，最近其实发展不错。 打丰收和打宝都比较稳定，其他EOS应用发展也比较好。 好的。 毕竟EOS在币圈是一个不错的基础设施。 虽然创始人和他的公司不靠谱，但很多其他机构还是很看重其优越的技术，可以很好地支撑应用，用户渗透率也不错。 所以从整体上看，EOS显然已经进入了发展的第三阶段（Development），但是还处于这个阶段的底部，说不定会慢慢转入隆起阶段。

4、ETH：随着Defi的兴起，大大加强了以太坊在区块链金融方面的优势。 基本上，以太坊作为币圈最基础设施的地位几乎是不可动摇的。 唯一的变数是以太坊 2.0 还是 Layer 2 技术的发展能否达到预期？ 如果以太坊 2.0 达到预期，那么新的 ETH 将从昂贵的 POW 币转换为低成本的 POS 币，那么目前昂贵的以太坊 GAS 费用将不再困扰用户，并且超过一百倍的扩展和 TPS 速度，这意味着新以太坊的应用得到了极大的加强。 因此，通过综合观察，可以判断ETH处于第三个发展阶段（Development）的顶峰btc币价跌，但还没有走到最后一个阶段，因为它还没有真正“出圈”，成为一个全球金融基础设施。

5、BTC：比特币显然比上述货币成熟得多，处于不同的发展阶段。 最大的不同是BTC处于“出圈”阶段，基本成功。 2020年最不一样的是，它初步成为“全球储备资产”，成为全球主流投资市场的新成员。 于是开始全球部署（Deployment），开始从币圈内迅速扩散到全球市场。 所以从J曲线来看，处于第三阶段到最后第四阶段的过渡位置。

所以我们用J曲线来观察，我们可以简明地了解几种不同货币的不同发展阶段。 最成熟的是BTC，最不成熟的是FIL。 投资越成熟，“确定性”越高，但可能增加的收益越低。 反之亦然，但不成熟的项目具有更高的潜在收益和更高的风险。 在J曲线的长期发展过程中，项目在每个阶段都可能落下，成功从来都不是一件简单的事情。

J 曲线是一个很好的观察工具。 或许，对于你看好的货币，你也可以用自己的知识认真判断该货币处于J曲线的哪个发展阶段？ 您处于这个发展阶段的哪个阶段？ J曲线不能让你判断是买入还是卖出，但它可以给你一个认知的依据，让你有一个冷静的大局观，有助于你制定投资策略。

以上就是蓝调基于J曲线理论对投资周期发展阶段部分主流币种位置的相关研判和逻辑。 家人的话仅供参考。